「快易打新」CGIIHLDGS(01940)—工业气体供应商

京津冀区域第二大的工业气体供应商——CGII HLDGS(01940)今日起招股，申购截止日期为11月02日08:00，申购价每股介乎1.37港元至1.77港元，每手2000股，入场费（申购一手最低所需资金）为3575.68港元。

综合评价

CGII HLDGS是2019年京津冀区域第二大的工业气体供应商。CGII HLDGS为中国领先的钢铁生产商河钢成员集团的数家成员公司的独家管道工业气体供应商。CGII HLDGS已与河钢成员集团发展出策略性且互惠互利的关系。从招股书上看，公司的增长较为稳定，但是由于行业较为冷门，未来持续增长的空间也较为有限，此次招股没有基石投资者，保荐人中国光大融资近两年保荐项目上市首日二跌二张，当时市场环境有所降温，新股申购的风险较高，综合来看，建议谨慎申购。

背景及业务

CGII HLDGS自2007年起开始营运，而根据弗若斯特沙利 告，按收益计，CGII HLDGS为2019年京津冀区域第二大的工业气体供应商。京津冀区域包括北京、天津及河北省，为华北最大的城市化都市区域，以及按收益计为中国工业气体领先区域市场。根据弗若斯特沙利 告，按收益计，京津冀区域工业气体市场占2019年中国工业气体总市场约17.3%。除为京津冀区域最大工业气体消耗量的钢铁业之外，按收益计，化工、其他化学品及电子产品于京津冀区域对工业气体的需求最大。因此，工业气体供应商于京津冀区域拥有极大的潜在发展及增长机会。于往绩记录期及直至最后实际可行日期，CGII HLDGS主要经营管道工业气体及液化工业气体的供应。CGII HLDGS亦经营规模相对较小的液化天然气相关业务，包括供应液化天然气及提供气体输送服务。CGII HLDGS为中国领先的钢铁生产商河钢成员集团的数家成员公司的独家管道工业气体供应商。CGII HLDGS已与河钢成员集团发展出策略性且互惠互利的关系。

发行概况

市场：香港主板

股票代码：01940

开始招股日期：10月28日

申购截止日期：11月02日08:00

中签公布日期： 11月09日或之前

上市日期： 11月10日

每手股数：2000

发售价：1.37港元至1.77港元

集资额：4.11亿-5.31亿港元

入场费：3575.68港元

保荐人：大有融资

集资用途

CGII HLDGS将会将股份发售所得款项净额约80 .3百万港元（相当于约人民币73 .1百万元）按下述金额作下列用途（假设发售价为每股股份1 .05港元，即本招股章程所列发售价范围的中位数）：

52 .1百万港元或64 .9% 扩展CGII HLDGS的中介服务

17 .1百万港元或21 .3% 扩展CGII HLDGS的营销、客户服务及设计团队

8 .4百万港元或10 .5% 提升信息技术及数据管理平台系统

2 .7百万港元或3 .3% 一般营运资金。

财务 表

行业预览

根据弗若斯特沙利 告，于2019年按收益计，CGII HLDGS为京津冀区域第二大的工业气体供应商。京津冀区域包括北京、天津及河北省，为华北最大的城市化都市区域。根据弗若斯特沙利 告，按收益计，京津冀区域工业气体市场占2019年中国工业气体总市场约17.3%。CGII HLDGS的市场领先地位、与河钢成员集团成员公司的战略性关系、高效成熟且往绩良好的业务模式、与政府稳健的关系及富有技术能力的员工使CGII HLDGS从竞争对手中脱颖而出。CGII HLDGS相信，CGII HLDGS将继续凭借该等优势领先于竞争对手。中国的工业气体行业相对分散，根据弗若斯特沙利 告，于2019年，中国共有约8,000名工业气体供应商，包括自行供应及独立供应商。

中国的液化天然气行业相对集中，三大全国国有企业（即中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限公司及中国海洋石油集团有限公司）占市场份额约 50%。根据弗若斯特沙利 ，京津冀区域液化天然气行业约有30名液化天然气供应商。于2019年，京津冀区域液化天然气行业的市场规模为人民币138亿元，占中国液化天然气行业总市场规模的8.3%。本集团占京津冀区域整个液化天然气行业的市场份额估计约为0.1%。

竞争优势

? 作为京津冀区域的市场领袖及第二大的工业气体供应商

? 作为其工业气体供应商，与河钢成员集团的战略性关系

? 逾12年高效且稳健可靠的业务模式

? 有利的政府措施及与政府关系良好促使强大和可持续的支持

? CGI顶尖的管理层及行业专家以及河钢股份富经验的工程团队。

风险因素

? CGII HLDGS与河钢成员集团的成员公司的关系对CGII HLDGS的业务营运而言至关重要。倘目前与河钢成员集团的成员公司之间的安排有任何变动，CGII HLDGS的业务、财务状况及经营业绩可能受到不利影响。

? CGII HLDGS的客户可能提早终止或违反工业气体供应合约。

? 倘作为CGII HLDGS客户的河钢成员集团成员公司的经营及╱或业务发展计划有任何变化，CGII HLDGS的业务营运及财务表现可能会受到不利影响。

? 由于CGII HLDGS与中气投（唐山）厂房开发相关的扩展及搬迁设备，CGII HLDGS将面临风险。

? CGII HLDGS预期就有关中气投（唐山）厂房的建设将产生巨额折旧开支，这可能对CGII HLDGS的经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

? CGII HLDGS的业务及经营业绩可能受钢铁业市况变动所影响。

等

风险声明

2、国都香港其控股公司及或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确可靠度，但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任（不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任）。

3、阁下在决定是否投资于有关股份之前应参阅有关招股章程中关于该上市（招股）公司以及拟议的要约的详细资料。投资新股并不一定产生盈利，可能会招致损失，证券价格亦可能会剧烈波动甚至变得毫无价值。