电子特气供不应求，国产厂商迎来最佳替代时机，产业链深度梳理

前言：最近半导体相关的内容比较受关注，今天介绍一下电子特气行业，今年以来电子特气整体出现了供不应求的现象，本篇介绍一下产业链和需求情况，在《电子特气系列二》中我会补充介绍行业前景等内容。

本篇目录

1.来龙去脉

2.认识电子特气

3.产业链

4.需求分析

5.小结及相关上市公司

一，来龙去脉

受下游半导体芯片的高需求和国际局势的影响，今年全球电子特气市场进入了供不应求的阶段，其价格也随之水涨船高。国内特种气体行业有望借此机会大力发展，提高市场占有率，下面就来详细聊聊这一行业。

二，认识电子特气

电子特气，即电子特种气体，是大规模集成电路、平面显示器件、化合物半导体器件、太阳能电池、光纤等电子工业生产中不可或缺的基础和支撑性材料之一。电子特气在工业气体中属于附加值较高的品种，与传统工业气体的区别在于纯度更高（如高纯气体）或者具有特殊用途（如参与化学反应）。

三，产业链

电子特气产业链包括：上游的空气、工业废气等气体原料，钢瓶等气体容器，以及气体分离及钝化设备、压力容器设备等气体设备；中游的参杂用气体、外延用气体、刻蚀用气体和CVD用气体等电子特气制造；下游的应用市场，包括集成电路、液晶面板、太阳能电池、医疗健康等应用领域产业。

1.中游分析

工业气体的制气模式有自建设备制气和外包供气，我国外包供气市场份额从2017年的55%增至2021年的65%，但与发达国家80%的外包率仍有差距，预计2025年我国外包供气占比有望提升至70%-75%，专业的外包气体供应商将持续受益。

新兴产业推动我国特种气体快速增长，未来三年CAGR有望保持在15%：2016-2021年，中国特种气体市场CAGR约17%，在基数逐年增加及新兴产业的推动下，预计未来三年市场CAGR有望保持在15%左右。

半导体等下游推动电子特气高速成长，未来三年CAGR有望保持15%-20%：电子特气具有高技术、高附加值的特点，是半导体、液晶显示面板、光伏、LED等电子工业生产中必不可少的基础和支撑性原材料，随着国内半导体、面板等新兴产业的投资加速和国产化替代深入推进，预计未来三年CAGR有望保持15%-20%。

2.下游分析

半导体、显示面板、光伏等为电子特气主要下游，我国半导体行业需求占比有望从2021年的43%提升至2025年的55% ：电子特气为半导体、显示面板、光伏、LED等下游领域制造环节的重要耗材，半导体在我国电子特气需求中占比低于全球水平，随着半导体产业加速向我国转移，预计未来三年我国半导体行业占电子特气需求比例有望从2021年的43%提升至2025年的55% 。

四，需求分析

1.半导体需求

半导体在我国电子特气下游需求中占比43%，电子特气主要用于集成电路的氧化、光刻、沉积、掺杂、离子注入等环节。未来三年国内半导体市场规模CAGR仍有望保持在15%以上，将带动电子特气的需求增长。

2016-2021年半导体市场规模不断增长，2021年全球半导体市场同比增长25.6%，国内半导体市场同比增长27.06；2022年以来虽然晶圆产能利用率下滑，但长期来看半导体产业仍加速向国内转移，预计未来三年国内半导体市场规模CAGR仍有望保持在15%以上。

2.显示面板

显示面板在我国电子特气下游需求中占比21%，电子特气主要用于显示面板制造过程中前段阵列工序的成膜和刻蚀阶段。

2016-2020年，全球显示面板出货量CAGR为6.53%，中国大陆显示面板出货量CAGR为15.88%，中国大陆显示面板出货量增速远高于全球水平；2020年以来受疫情影响面板出货量下滑，随着疫情逐步稳定，未来三年国内面板出货量CAGR有望恢复至10%-15%。

3.光伏需求

光伏在我国电子特气下游需求中占比6%，电子特气在太阳能晶体硅电池片和薄膜太阳能电池片的扩散、刻蚀、沉积等工序中发挥着重要作用。2016-2020年，全球光伏装机量CAGR为25.85%，中国光伏市场发展速度高于全球水平，同期CAGR高达34.46%；随着光伏产业需求持续旺盛，未来三年我国光伏装机容量CAGR有望保持30%以上。

4.LED需求

LED在我国电子特气下游需求中占比13%，电子特气在LED中被主要应用于上游的外延片制造和芯片制作环节。受疫情影响，我国LED市场规模在2020年有所下降，但在2021年行业整体回暖；2016-2021年，我国LED市场规模CAGR为8.31%，预计未来三年CAGR有望保持在10%左右。

五，小结及相关上市公司

小结：近年来全球半导体产业链正在向国内转移，国电子特气厂商有望受益，此外由于我国特种气体国产率相对较低也将倒逼国内电子特气行业加速发展，因此我国电子特气行业迎来新的机遇。

相关上市公司：

华特气体（688268）：氟代烷烃龙头，光刻气通过 ASML 认证。华特气体是一家民营气体公司，主营业务以特种气体的研发、生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务，提供气体一站式综合应用解决方案。公特种气体国产化，并率先打破了极大规模集成电路、新型显示面板等尖端领域气体材料的进口制约。

金宏气体（688106）：金宏气体是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的环保集约型综合气体供应商。公司目前已初步建立品类完备、布局合理、配送可靠的气体供应和服务 络，能够为电子半导体、医疗健康、节能环保、新材料、新能源、高端装备制造等行业客户提供特种气体、大宗气体和天然气三大类 100 多个气体品种。

南大光电（300346）：公司从事高纯金属有机化合物（MO 源）的研发、生产和销售，是全球最大的 MO 源供应商，产品主要应用于下游制备 LED 外延片等。2019年，公司控股山东飞源气体有限公司，将业务拓展到含氟电子特气，除此以外，公司还涉足光刻胶、ALD 金属有机前驱体等半导体细分行业。

昊华科技（600378）：昊华科技业务种类繁多，特气业务主要位于旗下黎明院和光明院体内。昊华科技旗下的黎明院是国内最早从事六氟化硫研发的企业，亦是六氟化硫国家标准主编单位。近年来，黎明院进行了电子级六氟化硫、三氟化氮、四氟化碳、六氟化钨等含氟特种气体的研发，掌握多项居于世界先进水平的核心技术，并建成了国内规模领先的产业化装置。