（图片来自多氟多官 ）

近年来，由于国家政策向新能源车倾斜，为新能源车企带来了发展契机，除了传统车企转型扩增新能源车生产线外，将互联 与新能源车相结合的也大有人在。还有勇士大刀阔斧将新能源车产业链自上而下打通，从原料生产进阶锂电池生产，再进阶新能源汽车，主营锂电池原料六氟磷酸锂的多氟多（002407.SZ）就拥有如此美好愿景。

“大刀阔斧”投资产业链上下游

多氟多于2010年上市，当时主营业务为氟化工、锂电池等。多氟多在2015年年 中写道：随着国家政策扶持，新能源汽车呈现快速发展势头，锂电池、六氟磷酸锂产品需求增大，给多氟多带来新机遇。也正是在那一年，多氟多通过并购河北红星汽车制造有限公司（简称“红星汽车”），打通了新能源汽车的全产业链，“萤石—高纯氢氟酸—氟化锂—六氟磷酸锂—锂电池—新能源汽车”的完整产业链结构（以下简称“全产业链”）。

此后，全产业链的规划成为多氟多的头等大事，在2015年和2016年年 中，都披露了次年的发展规划将围绕全产业链展开。

（截图来自多氟多2016年年 ）

多氟多近年的投资情况也印证了该规划：募资5.9亿元投资年产3亿Ah能量型动力锂离子电池组项目；扩产3000吨六氟磷酸锂项目；计划投资6.2亿元的年产1.5G瓦时动力电池项目也已开工建设。今年2月又向红星汽车增资2亿。

多氟多2017年的公告又陆续披露了一系列对产业链的完善扩容举措：对氟化工子公司白银中天化工有限责任公司增资；投资氟化盐生产企业宁夏盈氟金和科技有限公司；收购锂电池生产企业天津市捷威动力工业有限公司部分股权；出资1.27亿设立河南多多新能源汽车有限公司，从事电动车的研发和生产经营业务。

除了以多氟多的名义直接投资外，董事长李世江控股的焦作多氟多实业集团有限公司，也于2017年入股了河南省法恩莱特新能源科技有限公司（简称“法恩莱特”），该公司主营业务为锂电池电解液的研发生产。

多家链节企业为关联方

法恩莱特于2014年注册，原注册资金500万，法人邵俊华。2016年1月，郭银玲增资9500万入股，注册资金增至1亿。2017年，多氟多实业注资，同年12月郭银玲拿走5000万退股，法恩莱特注册资金改为5000万。目前，郭银玲留任该公司监事。

（截图来自天眼查）

（截图来自天眼查）

自产品靠其他企业代工？

两年多时间以来，多氟多通过投资兼并为全产业链布局铺平道路，乘用新能源汽车红星x1也已经面世。

但据知情人的透露：多氟多全产业链设想目前只是“虚假的繁荣”，因为其大肆鼓吹的全产业链节并非完全出自多氟多之手，在部分环节上还依赖其他企业的代工“输血”。

在多氟多的新能源全产业链中，将六氟磷酸锂加工为电解液这一步，多氟多是拥有自主生产能力的，通过其关联企业法恩莱特就可以做到。但其知情人称，多氟多将自家生产的六氟磷酸锂送到珠海市赛纬电子材料股份有限公司（简称“珠海赛纬”）加工成电解液，然后转给其子公司——多氟多（焦作）新能源科技有限公司使用。此举疑为多氟多的电解液生产厂家法恩莱特的产品不能达到质量标准。

而多氟多产业链的另一环节，将锂电池用于新能源车上这一步，知情人也透露，多氟多将自主生产的电池送到东风等车企定制车辆，转入名下的汽车租赁公司——邢台多氟多汽车销售有限公司使用。出现这一现象，也是疑为多氟多的新能源车生产厂家红星汽车生产能力不能达到标准。

如果根据知情人所述，多氟多存在“贴牌代工、委托加工”的内幕，那其所声称的形成的全产业链只是给投资者们描绘了一幅美好图景。

根据陈相举的说法，迄今为止多氟多新能源汽车的销售情况尚可，已售出2000多辆。他还在去年年底与投资者互动中称：“预计红星汽车在2018年将实现盈利。”但据多氟多2017年年中 显示：新能源汽车虽有收入，净利却仍是亏损。

（截图来自东方财富股吧）

在之前的 道中，多氟多副董李云峰曾公开承认过造车计划“知易行难”；同时，销售渠道的狭隘或也成为多氟多全产业链的拦路虎。

（截图来自红星汽车官 ）

（鲁凡摄）