中能电气2017年年度董事会经营评述

4月26日消息，中能电气（300062）2017年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2017年是公司持续转型、砥砺前行的一年。 告期内，公司管理层在董事会的领导下，坚持"致力于成为国内领先的能源互联 系统解决方案运营商，为智能电 、新能源、节能减排等领域提供产品研发、生产、销售、服务及整体系统解决方案"的目标，继续围绕"以输配电设备制造业务为基础、光伏发电项目、电动汽车充电设施生产及充电站投资运营、海外电 工程投资建设三大运营板块并驾齐驱"的发展战略，不断探索创新商业模式，整合资源，提升品牌效应和运营服务能力，各项工作有序开展。

因公司对收购大连瑞优股权形成的商誉计提大额减值准备，同时受输配电产品市场竞争日趋激烈的影响，公司电力设备产品销售价格有所下降，产品毛利率水平较去年略有降低；加之公司于2016年8月推出股票期权激励计划，本期公司计提股票期权费用1,608.38万元；因光伏项目、充电桩等新业务的拓展导致公司融资规模扩大，财务费用增加。受上述因素影响， 告期内公司业绩变动幅度较大。2017年，公司实现营业收入805,906,277.92元，较上年同期下降19.43%;实现利润总额-66,885,420.36元，较上年同期下降160.21%;实现净利润-66,220,214.47元，较上年同期下降175.28%;实现归属于上市公司股东的净利润-69,979,259.18元，较上年同期下降189.22%。

告期内，公司重点开展了以下工作：

(一)稳步发展电力设备制造业务，充分发挥核心产品优势

2017年，配电行业宏观环境充满挑战，国家对一次配电设备总体招标量减少，配电产品价格整体下滑，行业竞争日趋激烈。面对严峻的形势，公司紧抓市场机遇，凭借长期的技术沉淀，持续发挥技术和产品优势，锐意进取，砥砺前行。一方面加强营销队伍建设，优化营销管理体系，组建了强有力的营销团队，有效提升公司的营销管理水平，加大市场开拓力度；另一方面，通过持续不断的研发投入，积极响应国 和南 启动的配电自动化建设，实现一二次产品的融合，满足客户的多元化需求，提高产品综合实力，进一步增加公司利润增长点。同时公司通过加强生产质量管理，完善售后服务体系，使得公司电力设备制造业务得到稳步发展，环 柜、高低压成套设备等核心产品优势得到充分发挥。 告期内，公司电气设备智能制造业务实现营业总收入710,887,673.46元。

2017年公司在轨道交通行业依然保持一个较好的中标态势。子公司武昌电控持续致力于轨道交通系列产品的生产、销售和技术服务，以铁路智能箱式变电站为主要产品，主要客户群以铁路基本建设与改造为主，有较强的竞争力，产品广泛应用于兰新铁路、贵广铁路、京福铁路等多个项目。武昌电控2017年实现营业总收入22,458.34万元，较上年同期增长25.97%。

(二)持续探索新兴业务运营模式，增加公司利润增长点

在三大运营板块方面，2017年是公司持续探索运营模式的一年。国内分布式光伏市场加速扩大，我国光伏产业持续健康发展，装机量继续保持强劲增长。 告期内，公司加大分布式光伏发电项目的投资运营，充分发挥自有光伏项目经营团队及项目运营经验的优势，光伏新能源产业规模渐现。截至目前，公司在江苏、上海、安徽、广州、湖北等光照资源较好和经济发达的地区投资建设并实现并 发电，进一步增厚了公司业绩。同时，伴随着光伏发电行业进入快速增长期以及新能源产业的大力推行，公司不断探索创新能源互联 商业模式，进行光伏发电设备、电力工程设计等产业链的整合，打造专业的系统设计团队，为用户提供更好的能效管理方案，夯实新能源光伏发电未来发展壮大的基石。2017年，公司实现发电收入35,118,415.58元，比上年同期增长149.47%。

2017年，在国家经济稳中向好、大力推行新能源汽车的背景下，公司紧随国家政策，以子公司云谷能源为运营主体，加大对新能源电动汽车领域的重视和投入。云谷能源以能源互联 解决方案运营商为目标，以投资运营及整体解决方案为抓手，以产品为基础，构建设备、服务、平台于一体的能源服务体系，致力于成为具有创新商业模式、能为客户带来增值的综合能源服务商。 告期内，云谷能源积极探索商业模式，在产品及解决方案创新的同时，形成"投资运营"及"车桩 一体化"为基础的商业模式，同时与汽车制造商、车联 企业、分时租赁公司、电 公司、物流企业、旅游行业等众多合作伙伴达成长期战略合作。在市场定位方面，云谷能源明确以"交通+电 "的定位，制定了阵地战和游击队相结合的营销策略，保重点、抓机会。继续加大市场布局，并与合作伙伴在不同的区域内通过设立合资公司等形式拓展市场，推出了市场需求的"光储充"一体化、"充电魔方"、"一二次融合"、"充电群"、"智慧车库+智能充电"等解决方案。通过整合资源，实现行业突破，提升品牌能力和运营服务能力。截至目前，云谷能源已参与河北邯郸、宁夏银川、贵州贵阳等多个地区公交站充电桩项目的建设运营。

公司全资子公司大连瑞优主营电气设备出口贸易及海外技术服务业务，聚焦成为领先的智能电 及新能源供应链系统解决方案服务商。 告期内，大连瑞优贯彻"点—线—面"的市场开发战略目标，进一步优化经营策略，以电力产品及组件供应链系统解决方案业务为基础，做实企业平台，辅以电力工程国际业务、海外电 投资业务，做大做强企业。同时，公司依托大连瑞优团队及公司境外投资公司巴西中能团队较丰富的电力项目市场开发的经验，根据海外当地电 需求特点，结合公司在技术、电力装备供应链资源、金融资源等优势，为客户提供最佳的系统解决方案。

(三)加强 化建设，注重人才培养

告期内，公司进一步加强企业 化建设，推行公司核心价值观体系，增进员工的认同感、凝聚力，为公司的持续发展提供强大源动力。公司秉承"打造学习型企业"理念，不定期组织员工内部培训，并组织员工外派培训或专业的培训师入司培训，同时公司鼓励员工通过自我学习的方式，实现学历、技能、专业职称的提升，以达到员工与企业的共同成长的目的，满足公司发展的需求。人力资源部门积极响应我省引进高层次人才的政策，围绕公司及各中心战略目标，多层次多渠道引入营销、研发及高级管理人才，打造业务、技术、管理精英团队；并大力推进人才梯队建设，加强与各高校、高职高专等院校的接洽，为公司跨越发展提供坚实人力资源保障。

(四)拓宽融资渠道，优化资本结构

公司充分利用上市公司平台，不断拓宽融资渠道，为公司及子公司业务发展提供充足的营运资金。为优化公司负债结构、降低融资成本，结合公司自身具体情况以及外部市场环境等因素， 告期内，公司公开发行公司债券(第一期),发行规模1.8亿元，期限3年，募集资金用于补充公司流动资金。

告期内，公司积极拓展非银行融资业务，利用现有设备与融资租赁公司进行融资租赁交易，进一步盘活了公司现有资产，顺利推进光伏发电、充电桩等新兴业务的投资运营。

(五)加强内部管理，提高运营效率

告期内，公司结合战略发展需要，进一步优化公司现有组织架构，整合系统，简化流程，进一步完善现代企业管理体系，提高运营管理效率。近年来，公司以系统化的思想，积极引入财务软件系统、企业内部管理系统、人事管理系统、产品数据管理系统、产品 价系统等，实现信息化、规范化管理，提高公司生产、管理效率。同时为便于集团协同化管理，子公司已陆续根据发展需求引入不同的管理系统。

二、核心竞争力分析

告期内，公司核心竞争力未发生变化，具体如下：

(1)技术开发优势

公司一贯重视自主知识产权产品的开发和保护，先后经申请获得了多项发明专利和实用新型专利。公司利用先进的仪器设备，及时对新开发产品样件进行综合性能分析和评估，缩短了产品开发周期。公司还成功研制开发出能够适应高原地区的，抗高海拔、高寒冷、高辐射的中压预制式电缆附件，并成功大量配套使用于青藏铁路沿线的电气化设备中。公司在国内首先成功开发电气化铁路单芯电缆专用组合式电缆护层保护器。公司重视人力资源的开发和管理，在高分子材料、高压电器、高电压绝缘技术、机械设计、电子技术等相关领域培养了一支专业技术人才队伍，从事本行业的技术研究和应用。近年来公司研发了多种技术先进的新产品，如40.5kvSF6环 柜、12kv环保气体绝缘环 柜、12kv永磁操作机构的SF6环 柜。40.5kvSF6环 柜体积小、技术参数高，适合于风电场电力设备的控制；12kv永磁机构环 柜具有技术参数高、分闸时间≤15ms等特点，进一步提高了供电可靠性。

(2)积极参与制定部分行业标准优势公司十分重视产品的标准化工作，关注并研究国外最新的标准动态，把握技术市场脉搏，针对公司产品在国内市场的技术领先特点，积极参与制订行业标准，先后参与起草了《组合式变压器用油浸式负荷开关》(JB/T10681-2006)、《额定电压6kV(Um=7.2kV)到35kV(Um=40.5kV)挤包绝缘电力电缆可分离连接器》(JB/T10739-2007)等行业标准，凸显了公司技术实力的行业地位，进一步加强公司产品的核心竞争力。

(3)品牌优势公司通过多年的专业化管理与市场运营，已在行业内树立起良好的品牌形象，得到了行业客户的充分信任，公司凭借品牌号召力与多数下游客户建立了较为长期稳定的合作关系，奠定公司在配电设备行业的地位。公司注册商标被国家工商总局商标局、商标评审委员会认定为"中国驰名商标"。2011年，"C-GIS户外环 柜"被评为福建省名牌产品；2012年，"图形牌KYN28A-12户内交流金属铠装移出式开关设备"和"图形牌预装式变电站"被评为福建省名牌产品，2014年，公司"中压挤包绝缘电力电缆可分离连接器"、"C-GIS户外环 柜"获得福建省名牌产品。2015年公司"图形牌KYN28A-12户内交流金属铠装移出式开关设备"和"图形牌预装式变电站"分别被评为福建省名牌产品。

(4)良好的铁路客户资源优势

公司控股子公司武昌电控持续致力于轨道交通系列产品的生产、销售和技术服务，以铁路智能箱式变电站为主要产品，较早进入铁路市场，有多年的产品技术和经验积累，和全国各大铁路和城市轨道交通设计院有良好的沟通渠道，在各铁路局有较好的运行业绩，拥有一支了解客户需求的技术及服务队伍。

(5)完善的产业链条优势公司长期专注于输配电设备制造行业，经过多年的研发投入和市场培育，积累了较丰富的输配电设备的研发和生产经验以及人才队伍，奠定了公司在输配电制造领域的领先地位。

公司坚持自主创新战略，不断打造产品硬件研发平台、软件开发平台、先进制造平台、运维服务平台。公司在稳步扩大现有业务的规模、提升现有业务盈利能力的同时，积极把握住行业大发展的契机，完善产业链条，优化业务结构，在保持输配电产品主营业务可持续发展的基础上继续创新、转型、升级，从一家输配电一二次设备供应商向智能电 、光伏发电及运营、电动汽车充电设施建设及运营等领域转型，提供系统解决方案及服务。

(6)完善的区域布局优势

公司积极进行生产基地的全国化布局，根据宏观经济状况与行业发展趋势稳步推进行业并购整合。目前在福清、武汉、珠海等地建有大型制造基地；在福清、武汉、上海、深圳、大连等地有多家控股及全资子公司，公司销售服务 络覆盖范围较广。

(7)融资模式丰富优势为更好地促进公司运营产业发展，公司深入研究金融工具，充分利用融资平台，把金融创新和运营产业做有机融合，积极开展融资租赁、公开发行公司债券等融资模式，让金融资源为运营所用，进一步盘活公司资产，满足公司发展资金需求。

三、公司未来发展的展望

(一)公司所处行业的发展概况和发展趋势

1、输配电设备制造业务

公司自成立以来一直专注于输配电产品领域，从事35kV及以下电压等级电力电缆配电系统相关产品的研发、生产和销售。输配电设备制造业处于电力行业的中间部位，衔接着电力生产和电力消费，是影响国民经济健康、可持续发展的重要行业。随着近年来国家大力推行智能电 建设，大量智能化设备得到应用，智能电 建设的巨大投入也将为智能输配电及控制设备行业提供更大的市场空间。配电 建设改造行动计划，一二次设备融合的实现，也进一步有效推动输配电行业的发展。

输配电设备制造业的未来发展呈现出良好态势。

近年来，我国不断加大对高速铁路投资。随着"十三五"期间高铁及城市轨道交通建设进一步加速，轨道交通的需求进一步提升。根据最新修订的《中长期铁路 规划》，到2020年我国铁路 规模目标达到15万公里，其中高速铁路3万公里。

2013年至2017年，全国铁路完成固定资产投资3.9万亿元，新增铁路营业里程2.94万公里，其中高铁1.57万公里，是历史上铁路投资最集中、强度最大的时期。铁路总公司提出了2018年铁路主要工作目标：在铁路投资方面，全国铁路固定资产投资安排7,320亿元，其中国家铁路7,020亿元，投产新线4,000公里，其中高铁3,500公里。铁路整体投资额维持稳定，对于设备和维保行业，其增长的空间仍然非常广阔。

城市轨道交通方面，根据《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，2016-2018年新增城市轨道交通2,000公里以上，预计投资额达1.6万亿元，年均投资额为"十二五"期间的2倍。"十三五"期间，城市轨道交通将接棒国家铁路进入高速增长期。

伴随着我国电力需求的增长以及国家对于电力产业投资的增加，输配电设备制造业的未来发展呈现出良好态势。但同时随着行业内企业数量增加较快，国外输配电设备制造企业也纷纷在国内投资设厂，国内输配电设备产品的供给迅速增加，公司所在行业竞争进一步加强，产品销售价格呈现下降趋势，毛利率将受到挤压。

2、光伏发电项目

随着我国持续推进能源供给侧结构性改革、推动能源发展方式由粗放式向提质增效转变，天然气、光伏、风电、生物质能、地热能等能源已成为我国应对气候变化、保障能源安全的重要内容。大力推进光伏发电应用对优化能源结构、改善生态环境等具有重大意义。政府陆续出台了系列促进太阳能光伏发电产业健康发展的利好政策，为光伏发电设备及工程项目建设拓展出巨大的市场空间。国家能源局发布《关于印发2017年能源工作指导意见的通知》要求，继续实施光伏发电"领跑者"行动，充分发挥市场机制作用，推动发电成本下降。2016年12月16日，国家能源局发布《太阳能发展"十三五"规划》，"十三五"期间，我国将按照"创新驱动、产业升级、降低成本、扩大市场、完善体系"的总体思路，大力推动光伏发电多元化应用。政策的实施将为公司光伏业务的开展提供新的契机。

根据国家能源局数据统计，2017年我国新增光伏装机量高达53.06GW,实现大幅增长，连续五年位居全球第一，累计装机量达到130GW,连续三年稳居全球首位；其中，分布式项目占比近36.64%,同比增加24.39%。

3、电动汽车充电设施方面

2014年以来，中国新能源汽车行业经历了从政府示范运营起步，到不断向私人购车靠拢的蓄势阶段，市场已从导入期迈向快速发展期，中国汽车工业已经进入到一个电动化转型的新时代。我国也陆续出台了一系列政策加快充电基础设施建设。

要求到2020年，基本建成适度超前、车桩相随、智能高效的充电基础设施体系，满足超过500万辆电动汽车的充电需求；建立较完善的标准规范和市场监管体系，形成统一开放、竞争有序的充电服务市场；形成可持续发展的"互联 +充电基础设施"产业生态体系，在科技和商业创新上取得突破，培育一批具有国际竞争力的充电服务企业。政策和市场双重作用下，充电基础设施行业已形成较好的产业基础，未来新能源汽车及充电设施、设备市场将更加活跃。

(二)公司发展战略

公司将继续坚持"致力于成为国内领先的能源互联 系统解决方案运营商"的目标，贯彻"以输配电设备制造业务为基础、光伏发电项目、电动汽车充电设施生产及充电站投资运营、海外电 工程投资建设三大运营板块并驾齐驱"总体发展战略，持续推动电力设备研发、生产及管理水平，夯实企业发展的基础。同时紧跟国家政策及社会发展趋势，继续深入布局新能源业务，拓展创新商业模式，提升运营板块盈利能力。

(三)2018年度经营计划

在党和政府提出"加快建设制造强国，加速发展先进制造业"的新形势下，2018年公司将紧紧围绕发展战略规划与目标，秉承解决方案运营商的理念，不忘初心、砥砺前行，将传统制造业与新兴产业融合，持续促进公司转型升级。2018年，公司将全面发力，推进各子公司业务板块更加专业、高效发展，形成子公司资源整合和协调发展的格局，进一步提升行业知名度和影响力。

2018年，重点做好以下各项工作：

1、经营层面：夯实配电设备制造根基、提升运营板块效能

(1)提升新产品研发能力，丰富公司产品线

我国的电 建设正在向智能电 过渡。根据国家电 相关规划，自2009年开始至2020年，智能电 总投资规模约4万亿元。智能电 建设的巨大投入将为智能输配电及控制设备行业提供更大的市场空间。智能电 发展，实现一二次设备企业的大融合，一次设备实现智能化，这将给整个一次设备领域带来一次大变革。公司自设立以来一直致力于输配电设备产品的研发、生产和销售，拥有十多年的技术沉淀。持续创新是企业发展的核心动力，2018年公司将继续加大对一二次融合产品的研发投入，包括一二次融合开关、一二次融合智能柜、一二次融合柱上断路器等，丰富公司产品线；深化研发流程并加强项目的落地执行，深入推进技术标准化工作；激发持续创新意识，注重市场调研，提升新产品的市场转化。

(2)坚持质量为先，提高生产效率

我国制造业正处于结构调整、提质增效的关键时期，制造业生命在于质量，质量基于生产，必须把提高产品和服务质量作为制造业转型升级的重点。2018年公司将优化生产作业流程，完善工艺水平，坚持质量为先，提高产品品质，保障企业的生存之本。推行精益化生产，通过改善生产计划、组织，提升供应链效率，推动IE工程，推进三维设计，提升产品交付能力。

(3)充实运营板块业务、提升运营板块盈利能力

目前公司在光伏发电项目、电动汽车充电站运营板块以投资建设为主，未来公司将充实运营板块业务，在对项目投资建设的同时，将大力推动智能运维、EPC总包、设计等新业务，使运营板块从相对单纯投资、运营，向运维服务、总包建设和设计服务等多方位的解决方案提供商转变。

为提升运营板块盈利能力，未来公司一方面将突破重点区域，以点带面，快速拓展。在江苏、贵州、宁夏、福建等重点区域进行项目与业务开拓，同时迅速锻炼和复制团队，整合资源，辐射、拓展至更多省份。另一方面，倡导以项目带动设备销售。在公司运营项目、EPC总包业务中输出公司设备，利用中能电气品牌优势，避开低价竞争市场，实现项目和设备双向收益，提升整体利润水平。

2、管理层面：加强协同作战、建立有效机制

(1)深耕业务，加强协同作战

公司拥有制造与运营两大板块，2018年公司将紧紧围绕发展战略规划与目标，夯实公司业务。公司将整合集团化的内外部资源，加强制造板块之间、运营板块之间，制造板块与运营板块之间的协作，实现制造板块互补、制造输出运营业务、运营带动制造业绩的协同效益。

(2)加强人力资源建设，建立有效机制

公司进一步加强人力资源建设，积极探索与现代企业制度相适应的有效机制，吸引优秀人才的加入，减少人才的流失。

考核上，制定和严格执行奖惩分明的考核制度；激励上，探讨更好的机制，从鞭策员工到员工自我驱动，以调动高级管理人员的积极性、主动性与创造性；优化组织架构，加强团队建设，打造出战斗力强、高素质、高绩效的有力团队。

(3)优化管理体系，规范管理流程

公司将依据科学的管理方法，以目标为导向，加强绩效管理，完善供应链管理，优化风控管理。公司将持续优化现有流程，实现企业高效运行，对重点经营内容进行专项项目管理，让风险可控化，让运营效果可视化。

(四)可能面临的风险

1、管理风险近年来，随着公司新业务的拓展，经营规模进一步扩大，子公司及项目公司数量逐步增加，这对公司管理层的管理与协调能力、经营决策、组织管理和风险控制能力提出更高的要求。如果管理跟不上公司发展对管理水平、产品技术监督、人力资源配置等方面的要求，公司的运行效率将会降低，从而削弱公司的市场竞争力，给公司的经营和进一步发展带来影响。

应对措施：公司不断完善法人治理结构、规范公司运作体系；引进优秀管理团队，不断提升管理人员的管理水平；并不断完善薪酬体系、激励机制等，吸引优秀人才的加入，保证企业管理更加制度化、专业化、科学化。

2、应收账款风险

公司的主要客户是电力系统、轨道交通领域的客户，随着公司销售规模的增加，以及来自铁路、地铁等轨道交通领域回款周期较长客户的应收账款数额的不断增加，将可能导致公司资金周转速度和运营效率的降低；同时根据账龄的递延需要提取不同比率的坏帐准备，将对当期损益造成一定影响。

应对措施：公司根据不同客户的回款状况，将应收账款额度纳入相关销售人员的绩效指标，将应收账款的实际回收与销售人员的薪酬直接挂钩，以加强货款的催收力度。

3、商誉减值风险

公司收购武昌电控、大连瑞优后形成非同一控制下企业合并，在合并资产负债表形成较大金额的商誉。根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每个会计年度终了进行减值测试。如果武昌电控、大连瑞优未来由于市场竞争加剧导致经营状况恶化或经营业绩未达到预期，则合并商誉存在减值风险，减值金额将计入本公司合并利润表，直接对公司未来业绩产生不利影响。

应对措施：公司将紧密关注武昌电控、大连瑞优后续经营情况，在业务、销售渠道、管理及技术等方面进行资源整合，积极发挥各业务板块的优势，增强各业务板块的持续盈利能力。

4、新业务拓展风险

公司在提升原有配电产品核心竞争力的同时，积极开展光伏发电项目、电动汽车充电设施的投资运营业务，探索国际电 能源项目建设与运营，力争创造更大价值。但由于不同行业、不同业务的管理模式、经营模式存在差异，项目资金需求量较大，存在公司管理运营不能适应新业务发展导致公司业务拓展不如预期的风险。

应对措施：公司充分做好市场调研，把脉客户的需求，探索创新灵活的商业模式，及时根据市场变化调整策略，减少新业务拓展风险。

5、产业政策风险

公司所处的电力能源行业是国民经济的基础产业之一，容易受到国家宏观经济政策、产业发展及基础建设等因素影响，未来公司可能面临着国家出于宏观调控需要，导致产业政策改变等风险，给公司的经营带来不利影响。目前，国家大力提倡发展光伏发电和推广电动汽车充电设施建设，新能源行业具有较广阔的发展空间，但如果政策未及时落地、扶持效果不及预期，将对公司经营产生影响。

应对措施：公司将及时关注政策变化，有效捕捉政策动态，积极探索与之相适应的商业模式，提高项目运作能力，增强公司市场竞争力。

6、海外业务及汇率风险公司全资子公司大连瑞优主要从事输配电设备的出口贸易及服务，境外投资公司巴西中能团队协助实施海外电 工程业务。因海外业务所在国政治体系、经济格局、地域 化、商业环境的差异，可能面临贸易政策变化、商业争端、汇率变化的风险，可能影响公司海外业务的顺利进展。

应对措施：公司将及时关注海外业务地区的法律、政治体系和商业环境变动；积极与当地企业合作，充分利用资源优势，引进专业人才，在项目执行前进行充分调研，规避潜在风险。此外，公司通过购买中国出口信用保险等措施防范汇率变动风险。