俄罗斯总统普京周一承认乌克兰东部两个分离地区的独立，并命令俄军在该地区开展莫斯科所称的维和行动，加剧了当前危机。乌克兰是全球半导体原料气体供应大国，据万联证券研 ，乌克兰供应的氖气约占全球70%，并且供应全球约40%氪气，以及30%的氙气。其中，氖气和氪气都可用于KrF镭射，该工艺主要用于8吋晶圆250~130nm成熟制程。虽短期内不至于造成产线中断，但气体供应量减少仍将可能造成价格上涨，半导体生产成本可能因此上涨，而且特种气体价格过去一年几乎普遍走升，其中稀有气体的价格从2021年下半年以来一直上涨，氖气从每立方米600元左右上涨到了目前的1700元左右，而氪气涨得更加离谱，市场均价从1万元左右飙到了3万元左右。
光大证券分析师认为，在微电子、光电子器件生产过程中，从芯片生产到最后器件的封装，几乎每一步、每一个环节都离不开稀有气体，因此稀有气体被称为半导体材料的“粮食”和“源”。这些电子气体成本占IC材料总成本的5%~6%，占比并不大，但是很大程度上决定了半导体器件性能的好坏。俄乌局势紧张提醒了全球半导体主要生产国家供应链的风险，除准备预案之外，整个行业还要防备因为市场炒作而带来的氖、氙、氪等稀有气体价格暴涨的可能。根据美国贸易委员会（ITC）的数据，在2014年克里米亚半岛局势紧张的时期，氖气价格一度上涨了600%。目前根据百川盈孚价格跟踪数据，我国氖气价格已从2021年10月份的400元/立方米上涨到目前超过1600元/立方米。
国际稀有气体供应如受阻，国内存替代机会，后续如果有氖气、氪气和氙气的供应风险，下游晶圆厂的寻求替代供应商需要半年以上时间验证，会面临新的短料风险。稀有气体目前在光刻胶的应用较为广泛，全球面板光刻胶市场规模在逐步抬升，如下图所示。
而A股中光刻胶板块指数从去年11月24日见高点后震荡下跌，目前有企稳筑底迹象。
截至发稿，南大光电（300346.SZ） 41.02元/股，股价下跌0.39%；晶瑞电材（300655.SZ） 34元/股，股价下跌0.73%；彤程新材（603650.SH） 36.14元/股，股价上涨0.92%；上海新阳（300236.SZ） 38.68元/股，股价下跌1.43%。
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